2019年12月19日，中国外运股份有限公司2019年度第一期人民币定向资产支持票据成功发行。该笔资产支持票据是招商财务作为资产服务机构参与发行的首笔资产支持票据，标志着招商财务特色金融服务工作迈上一个新的台阶。
(一)资产支持票据发行的重要意义
根据国资委相关要求，央企降杠杆要严控“两金”。所谓“两金”，是指债权和存货类两项资产，其中最主要的两个会计科目是应收账款和存货。“两金”占比高导致企业资金周转压力大、运行质量和盈利能力降低，亟待通过“两金”压降来解决。除“两金”压降外，近年央企的杠杆率也成为考核的重点。在“两金”压降的同时，应收账款可转化成货币资金，在获得新增融资的情况下并不增加企业杠杆率。
传统压降“两金”的方式是在银行叙做应收账款保理业务，但是保理业务逐笔审核资产资料的审批条件对于物流行业应收账款分散的特点意味着财务人员巨大的工作量。同时近两年国内“宽货币，紧信用”的市场环境，也使得通过资产证券化在公开市场直接融资的模式相较保理业务可以大幅节约企业的融资成本。
（二）招商财务助力外运股份资产支持票据发行
为积极响应国资委、招商局集团相关工作要求同时综合考虑当前市场条件，外运股份拟通过发行应收账款资产支持票据的形式实现降“两金”、压缩年底应收账款余额的工作计划。针对其应收账款小而分散、资产数量多资料繁琐、下属子公司财务人员发行经验不足等难题，财务公司以资产服务机构的身份全程参与资产支持票据发行工作，配合外运股份协调各二级子公司及会计事务所、评级公司、律师事务所等各中介机构，制定资产合格标准，组织开展资产分类筛选，汇总填报两轮共计15000笔资产的合格资产池，完成220笔抽样资产全套资料核查工作等。保障了外运股份资产支持票据的成功发行以及“两金”压降工作的顺利开展。
在成员单位发行资产支持票据或资产支持证券的工作中，财务公司作为资产服务机构，一方面可以协助成员单位进行底层资产的梳理工作，减轻成员单位工作压力，另一方面可以利用同业资源在销售端寻找优先次级资金匹配债券发行，降低成员单位发行成本。
（三）为招商财务进一步做强财务顾问类业务奠定基础
通过承做该笔业务，财务公司业务人员的专业性得到了进一步提升，具备了为集团内各成员单位开展资产证券化业务提供金融服务的条件。未来，招商财务将不断加强自身专业能力，深入了解成员单位需求，为成员单位提供差异化、多样化、定制化的特色金融服务，持续提升市场认可度及品牌影响力。
